權證

作者： 陳桂貞 | 中時電子報 – 2014年2月25日 上午5:56

工商時報【陳桂貞】

中國信託綜合證券開春後好事連連，日前（20日）在臺灣證券交易所舉辦「102年度證券市場中介機構業務研討暨頒獎典禮」中，獲頒「流通證券獎」第3名及「活絡經濟獎－IPO籌資金額」第3名，由中國信託證券總經理陸子元出席領獎。繼19日獲頒2013年權證業務「權證發行總檔數最佳進步獎」第1名及「權證受託買賣成交金額最佳進步獎」第2名後，中信證券開春後連續兩日抱回承銷、權證兩項業務共4個獎項，顯示中信證券業務營運表現突出，廣受投資人肯定。

中信證券具有超過30年承銷業務經驗，2013年成功輔導全球觸控IC設計先驅的美國公司敦泰科技公司、國內博奕機與工業電腦大廠事欣科技，以及引領國內生活美學的凱撒衛浴，因而得到承銷業務類的「流通證券獎」第3名，且主辦案件累計IPO籌資金額獲得「活絡經濟獎－IPO籌資金額」第3名。

此外，去年亦成功輔導本土特色文創先驅霹靂國際多媒體公司登錄興櫃等，上述案件不僅受外界矚目，服務品質更獲客戶肯定。

中信證券除了積極吸引海外企業來臺掛牌，更與金控旗下如中國信託創業投資公司、中國信託商業銀行等共同合作，逐漸形成臺灣資本市場重要支持力量之一。

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ETtoday – 2014年2月21日 上午10:17

記者蔡怡杼／台北報導

股王大立光(3008)殺手級產品將面世，法人看好今(2014)年每股獲利超過80元，明年甚至破百，將連續兩年刷新台股記錄，多家外資接連上修目標價，其中，德意志證券高喊1500元，激勵股價今(21)日早盤一度攻上漲停，進逼史上新高的1255元價位，建議看好的投資人可以利用認購權證參與行情，利用小資金掌握行情。

大立光執行長林恩平法說上透露，目前已有數家廠商正洽商三倍變焦鏡頭訂單，今年有望量產出貨，意味著大立光成為全球首家提供手機變焦鏡頭的業者，法人看好，大立光今年在手機變焦鏡頭殺手級產品貢獻下，營運表現可期，每股獲利上看88.8元，明年甚至將破百。

包含高盛、美林以及德意志等三大外資紛紛看好手機鏡頭升級趨勢，近期接連上調大立光目標價，其中，德意志喊出1500元，為目前外資圈中最高者。

在營運看好的激勵下，大立光股價跳空開高，再度站上所有均線，目前連結大立光的權證多達200餘檔，建議看好的投資人可以多加利用各家券商網站所提供的功能，留意距離到期天數90天以上，且為價外15%以內，與現股連動性較高的權證，如BM群益(06516P)、日盛ZD(06317P)、MD富邦(06237P)及63元大(06297P)等，利用權證高槓桿特性掌握行情。

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ETtoday – 2014年2月19日 下午5:57

記者林潔玲／台北報導

華碩搶攻馬年迎春換機潮，變形手機PadFone今上市，帶動股價開低走高，上漲2.9%，攻上300元大關，權證市場中認購權證今日表現更是「紅」運當頭，漲幅前3名分別為01中信、FK凱基、國票16。

華碩手機行銷出奇招，首度透過便利超商銷售，其手機更內建獨家創新Dynamic Display動態切換技術，讓5吋Full HD手機可直覺切換10.1吋Full HD平板螢幕，一機兩用，資料讀取零時差。在行銷奇招展現下，激起市場反應，股價最終收漲2.9%來到301元。

而在權證市場中，認購權證漲跌幅前5名都超過30%，包括01中信、FK凱基，’國票16、J1亞東、79中信，且其中01中信漲幅更超過40%。至於認售權證相比，表現則是遜色許多。

法人表示，華碩本次在行銷手法上出奇招，與便利超商合作，預估短線上將會為市場帶來一股新鮮熱潮，同時加上日前在法說會上釋出利多，包括高盛、巴克萊、花旗等13家外資券商都調升目標價，因此預期短線走勢想像空間大。

外資法人更強調，華碩智慧型手機業務的最大挑戰將從明年開始，也就是出貨達到一定規模後，必須投入更多資源以催化成長，但同時得面臨大廠的競爭，若能證明可在此領域脫穎而出，才會翻多股價。

華碩PadFone Infinity Lite配備f/2.0大光圈、1,300萬畫素相機鏡頭，可每秒8張高速拍攝，及連續拍攝100張，內建豐富拍攝模式，還能輸出動態gif檔，並支援 1080p Full HD / 720p HD錄影功能，搭配高規格441PPI Full HD螢幕，售價為新台幣13,990。

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ETtoday – 2014年2月18日 上午11:50

記者林潔玲／台北報導

上銀（2049）近來題材十足，包括大陸市場需求旺盛外資提高目標價之外，加上鴻海傳進攻機器人技術，上銀也將受惠，帶動近來股價走勢相對抗跌，今(18)日盤中最高更衝到309元，認購權證也有不錯表現，漲幅較大前5名全由價內權證包辦。

在權證市場中，由於近來上銀好消息頻傳，認購權證相對強勢，其中又以價內權證最多，在今日盤中來觀察，漲幅前5名分別為ZI元大、兆豐5R、統一6C、統一7J、第一9M。除了第一9M漲幅為9.6%外，前4名漲幅皆超過10%。

目前上銀所連結的相關權證價內會表現較好，法人強調，雖然由於履約價離現在股價越遠的權證，也就是價外權證，被執行的可能性較低，因此所需花費的權利金會越少，反之價內的權利金較貴，但其波動率較高，相對賺錢機率就較高，也因此投資人需特別留意時間價值的流失。

而上銀由於在大陸自動化設備需求旺盛，外資近來不斷持續敲進且提高目標價，上銀昨日股價更創波段新高，且從F-亞德手中重新贏回機電類股王，今日早盤也上漲表現。

上銀元月合併營收，較上月減了18％、達到10.52億元，但年增24.04％。法人強調，上銀這幾年分散客戶業態，搶進半導體、汽車、航太、醫療、軌道工程及自動化設備等產業大有斬獲，加上美國製造業與歐洲航太產業需求持續熱絡，上銀科技董事長卓永財更認為，今年是充滿希望的一年，激勵股價表現。

同時，市場更傳出鴻海與谷歌合作機器人技術，法人認為，鴻海以往即是上銀客戶，因此若是鴻海投入機器人事業，加上上銀本身也積極布局機器人領域，屆時營運可望喜上加喜。

上銀投入機器人產品在今年第1季起開始陸續出貨，目前除現有廠區進行調整以利機器人產品生產，同時也取得台中精密機械二期園區用地，替機器人生產增加鋪後路。

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ETtoday – 2014年2月10日 上午11:23

記者林潔玲／台北報導

晶圓代工廠台積電(2330)看好今年20奈米製程可望快速成長，全年比重可達1成，將帶動業績逐季攀高，在營運展望樂觀激勵下，台積電股價表現相對大盤強勢，若看好台積電後市的投資人可以利用認購權證參與行情，利用小資金掌握行情。

多家外資包括巴克萊、里昂、美林等相當看好台積電今年的表現，維持買進評等，同時，還有多家券商紛紛調升台積電的目標價，包括瑞銀、花旗環球、美商高盛、港商里昂、港商聯昌等，雖然調升幅度不大，但外資圈普遍看好。

台積電表示20奈米製程已投片，預計第2季末可量產，今年20奈米製程比重將達1成，董事長張忠謀預期，今年全球晶圓代工業產值可望成長10%，台積電業績表現更將優於全球同業，看好台積電今年營運可望逐季攀高。台積電全年業績可望較去年再成長2位數以上，有機會續創歷史新高。

法人進一步分析，台股短線除非成交量快速退潮導致多方量能結構破壞，預估大盤將不改震盪挺升態勢，投資人可聚焦預期財報正面，以及近期法說召開等具題材個股並多利用權證參與強勢股行情。

若是看好台積電的投資人，可參考距到期日兩個月以上且價外10%以內，與現股連動性較高的權證，例如4Z凱基(068822)、2Q永豐（072062），或是8W凱基（069481）等權證，槓桿操作掌握行情。

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作者： 記者楊筱筠、黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月9日 上午5:50

工商時報【記者楊筱筠、黃惠聆╱台北報導】

國泰一號REITs（不動產投資信託受益證券）旗下的中華大樓，小股東雖提出「資產活化」對抗國泰人壽的「都更」案，但預計3月5日召開的受益人會議，由於多數大股東都贊成中華大樓進行都更，小股東的奔走恐徒勞無功。

2月4日國泰一號已停止受益人名簿記載變更，12日開始寄發開會通知書，3月4日前為表決票寄還日，預定3月5日召開受益人會議表決。

國泰一號價格在去年底曾出現一波飆漲，主要是因中華大樓收益率偏低，有兩派股東提出資產活化案，其中約有逾7％小股東提案直接出售大樓，希望創造每股3元以上獲利；而大股東國泰人壽主張進行都更以提高租金收益。因此，在資產活化的題材激勵下，國泰一號價格去年12月明顯走揚，並在12月20日創下上市以來最高價20.78元。

不過，在國泰一號大股東們傾向支持中華大樓採取都更，小股東勝率微乎其微；在失去立即變現誘因，國泰一號漲勢受挫，上周五（7日）以19.5元作收。

國泰一號最大股東為國泰人壽、持股比達19％，富邦金持股比17％左右，新光集團則持有約10％。

根據戴德梁行估價，中華大樓估價為67.64億元，扣除初始投資成本16.8億元以及土地增值稅0.6億元，資本利得為50多億元，估計國泰一號每單位受益權證可以分配到3.6元的現金。

目前在集中交易市場僅剩6檔REITs，旗下合計擁有22棟不動產大樓，各大樓出租率與租金成長率不一，其中13棟標的物出租率達100％，但有4棟大樓租金收入非但沒有成長，還出現下滑走勢，而國泰一號旗下的中華大樓就屬於租金收益率偏低且未達到完租的大樓。

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作者： 記者楊穆郁╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月23日 上午5:50

工商時報【記者楊穆郁╱台北報導】

昨（22）日加權指數上漲25點，指數狹盤之際，權證發行券商建議，可考慮布局基本面成長的強勢股，或相關權證，如微星（2377）、東元（1504）等。

近期台股加權指數都在8,600點到8,668點之間做震盪，若指數無法進一步拉高封關，則月線扣抵區將在封關時扣抵到8,600點以上位置，對於多方就較為不利，建議投資人可挑選基本面成長而股價強於大盤的股票進行布局，如微星、東元等，或相關權證。

電腦主機板及電競筆電廠微星去年12月營收持續站在70億元大關之上，較前年同期增加41.7％，合併營收年增率由負轉正，呈現持續增加的趨勢，主要是在競技筆電品牌耕耘有成，除帶動營收成長外也拉升整體毛利，技術線形在高檔整理一個半月後有放量長紅K的突破，外資也持續在高檔進行買超，日盛證新金處建議投資人可選擇淺價外的權證，與股價連動相關性較大，如日盛XH（070848）、7H群益（071217）等。

而東元則是重電、家電大廠，切入風力發電等綠能市場，有機會取得大陸風電訂單，最快2014年底或2015年初將有機會陸續出貨，去年稅後純益31.65億元，每股純益1.57元，全年有機會上看2元，股價則是在月線附近呈現量縮糾結的狀態，昨上揚1.8％再度收復月線，若股價能進一步突破區間高點，則將帶動所有均線向上並且發散，建議投資人可列入觀察並找機會布局，如較適合波段操作的有日盛ZF（071251）、永豐MD（071222）等。

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自由時報 – 2014年1月6日 上午6:11

受惠日圓貶值，奇美材（4960）近期表現強勢，股價自突破年線後，股價放量一路奔向新高，看好多頭持續乘勝追擊的投資人，可觀察連結奇美材的認購權證，將投入金額控制在可接受的範圍，小試身手。

偏光板大廠奇美材第四季受累於產品出貨衰退影響，加上相關新機種尚處於認證階段，其第四季營收可能出現季減10％的疲弱表現。

不過，第四季日圓貶值幅度擴大，而主要偏光板採購皆源自於日本，材料成本比重大，雖然營收下滑，但其獲利反倒有機會出現成長。

在匯兌收益的題材激勵下，奇美材股價自去年底攻抵年線後，多頭人氣匯集，一路奔向新高。

認為利多可望持續發酵的投資人，進出現股難免憂心出現漲多回檔的修正壓力；投資人反而可關注相關的認購權證，投入資金為最大損失金額的風險控制下，參與市場多空脈動，小試水溫。

目前連結奇美材的認購權證，市場約計有29檔可挑選，在限定「價內15％至價外15％」的範圍內，剩餘天數高於60天之上的條件下，較能確保進出權證反映現股的變動，相關權證可參考如日盛ZQ（071328）、永豐MJ（071299）等。

（日盛證券）

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作者： 記者林燦澤╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年11月14日 上午5:30

工商時報【記者林燦澤╱台北報導】

奇美材（4960）在新機種偏光板陸續送樣，TV偏光板將重啟動能，法人看好今年獲利有機會創歷史新高，周三台股震盪下挫91點，奇美材股價逆勢上揚0.49％且守在月線上；國票證券金融商品部指出，可布局連結之權證。

奇美材第三季在中國大陸電視節能補貼結束，大尺寸偏光板出貨下滑，第三季EPS仍維持1.33元水準，法人認為，第四季陸續將新機種偏光板重新送樣，10、11月營收開始加溫，12月開始50吋電視、IPS面板都將重回供應行列，帶動營收以及獲利表現。明年第一季大陸新版本節能補貼重新啟動，將帶來實質利多，而且春節後推出新款電視，大尺寸偏光板力道將持續加溫。

從技術面觀察，奇美材整體多頭趨勢不變，法人買盤仍持續進場布局。投資人可參考技術型態，設定好停損，在股價拉回短均線時介入，並利用認購權證進行操作以小搏大。此外，權證本身具有做對自動加碼與做錯自動減碼的特性，可以幫助投資人克服交易上盲點，藉由商品特性達到停損與停利的目的。

國票證券表示，預期奇美材短期股價波動擴大的投資人，可在相關認購權證中選擇高行使比例、低隱含波動度、合適履約條件的權證進行操作；投資人可留意國票LB（068059）、元富1Q（066516）等相關權證，亦可善加利用國票窩輪網（＜http://warrant.wls.com.tw＞）來挑選奇美材相關熱門權證。

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作者： 記者曾萃芝╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年11月5日 上午5:30

工商時報【記者曾萃芝╱台北報導】

台灣工銀證新金部表示，大陸的經濟復甦將持續帶動消費需求，以休閒運動、節能減碳為訴求的自行車廠美利達（9914）與鍊條廠桂盟（5306）將為其受惠概念股，昨日二家公司股價不受大盤修正影響，美利達股價經二周修正後，已連三日反彈，股價有機會挑戰前高238.5元，桂盟股價近日於箱型區間盤整，昨有向上挑戰意味，可為投資人後續留意個股，美利達與桂盟熱門認購權證可留意。

自行車大廠美利達今年在中國大陸市場銷售率成長達30％，該公司1到9月銷售台數年增率為8.2％，在中國大陸市場銷售台數年成長率30.86％，銷售金額也呈現31.26％年增率，第四季雖進入傳統淡季，不過依目前訂單來看，今年第四季應與去年同期持穩或略增。

全球最大自行車鍊條廠桂盟，市佔率高達70％，產品主要銷售至中國、美國、印度、日本、歐洲等，客戶包括巨大、美利達及日本自行車變速器大廠島野（Shimano），近期9月透過子公司以四億元，併購三家位於歐洲，北美，印尼的鏈條通路商KME、CCC、KMCIN，公司希望透過垂直整合擴大產品銷售，法人粗估併購進來三家公司營收約2億元，第四季應可認列到5000萬元，加上第四季為AM之旺季，法人預期第四季營收可望突破6億元。

台灣工銀證新金部建議，有興趣投資人可挑選價內外10％左右，距到期日三個月以上權證進行操作，美利達認購權證可參考工銀16（067573）、8X凱基（069482）、永豐5D（067575）；桂盟認購權證可參考工銀R6（709226）、凱基PL（708478）、永豐WT （709622）。

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