單獨二胎效益 麗嬰房F-淘帝 營收看俏

作者: 記者李麗滿╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月27日 上午5:56

工商時報【記者李麗滿╱台北報導】

中國單獨二胎政策開放已累計包括上海等六區,相對亦帶動嬰童、生技與嬰用品等類股股價齊揚;其中嬰童品牌通路麗嬰房(2911)、F-淘帝(2929)等昨日股價持續上揚,麗嬰房漲勢1.74%、來到23.4元,成交量能逾7千張,法人分析,麗嬰房最壞情況已過,今年可望中國市場回復獲利。

麗嬰房2013年合併營收為93.42億元,年減4.37%,去年前三季轉虧。法人估去年全年呈現虧損,惟去年第四季已走出谷底,單季轉盈,全年每股淨損近0.4元;股價受惠單獨二胎長期商機,連續上揚多日,加上今年營收回升,信心大增。

F-淘帝目前毛利率約38∼41%,法人預估,淘帝2013年營收35億元,年增25%,稅後淨利逾5.1億元,年增約37%,EPS在9.6∼9.7元。受惠2014年單獨二胎等推升,法人預估淘帝營收成長在望,股價相對穩固,昨日來到175.5元。

F-東凌(2924)今年著大陸城鎮化政策持續推動,且薪資所得維持兩位數成長趨勢不變,消費市場仍將保持良好的成長氣勢,加上「單獨二胎化」政策落實將有助嬰幼童裝市場再掀高潮,今年更擴大日益高漲的電商網購市場平台,股價收復70元大關後穩固盤勢,昨來到73元,全年營收上看兩位數成長。

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百貨類股 強化單店獲利

作者: 記者李麗滿╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月13日 上午5:50

工商時報【記者李麗滿╱台北報導】

今年百貨類股在開春元月營收相對增長下,包括遠百(2903)、特力(2908)、麗嬰房(2911)等均積極以單店強化獲利為主軸。遠百昨日並宣布板橋遠百中山店將於3月斥資逾5千萬元改裝8樓層,係為開店15年來最大幅度改裝。法人分析,包括清倉拍賣與三分之一櫃位調改,有機會挹注單店業績成長至少一成。

遠百受惠元月合併營收大幅增長14%,包括旗下遠百與SOGO等均成長逾2成等利多挹注下,股價漲勢平穩,昨日續漲1.10%、27.45元收盤。今年板橋大遠百與台中大遠百繼續第三年蜜月期,業績可望達高峰,而板橋中山店則將進行從地下一樓起至8樓大規模改裝。

特力旗下特力屋零售體系包括兩岸特力屋、特力和樂與中國和樂等,今年將再開8至12家,大陸約6至8家。特力元月營收也在農曆春節買氣挹注下成長逾6%,尤其大陸去年Q4即呈現獲利,預計今年全年拚獲利,且加碼開店,以期達標。

麗嬰房去年在大陸整理店質調整下,今年可望漸入佳境,特別是大陸單店獲利是全年努力目標;法人指出,今年元月合併營收達9.95億元,相對成長8.10%。

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王張會登場 中概股慶祝

作者: 記者黃鳳丹╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月12日 上午5:50

工商時報【記者黃鳳丹╱台北報導】

備受市場關注的「王張會」昨(11)日登場,加上中國大陸開春以來,陸股連三漲,工廠恢復生產製造也帶動拉貨效應,激勵中概內需股統一實(9907)、麗嬰房(2911)、F-美食(2723)、裕隆(2201)等昨日股價表現亮眼,漲幅逾2%。

玉山投顧表示,本周亞洲華人地區已全面開工,上游原物料報價上揚,航運業運載貨物動能回升,而中國網路基礎建設與城鎮化,開年之後如火如荼展開,帶動電機、工具機需求,民生必須消費如飲食、服飾用品等動能回溫,相關中概股備受關注。

玉山投顧指出,台股市場近日資金轉向傳產類股,以昨日傳產上漲0.5%,明顯優於電子與金融族群,加上陸股連三漲,及市場聯想「王張會」效應,帶動昨日中概傳產股價的好表現。

台新投顧總經理莊明書也指出,中國大陸年前的錢荒危機暫時解決,貨幣市場的資金利率緩步下滑,此外,中國大陸將於3月3日召開全國人民代表大會與中國人民政治協商會議,雖是每年的例行性會議,但預估將針對三中全會的改革方向,制訂具體可落實的法案,因此,在「兩會」之前,推估不會讓陸股有劇烈的修正波動。

此外,莊明書也表示,陸股去年底高點2,200點以來,已大幅修正超過1成,因此今年開春來才能呈現跌深打底,穩步反彈的跡象。

玉山投顧指出,以昨日股價表現的中概股來看,包含有統一實、麗嬰房、F-美食、裕隆、豐泰、櫻花、寶成、永大、潤泰全以及益航。

其中豐泰、寶成是運動鞋代工大廠;麗嬰房屬於嬰兒居家用品;櫻花是主攻節能環保家電;裕隆則持續衝刺兩岸新車銷售與市占;永大受惠城鎮化拉抬等,顯示市場資金布局流向,看好大陸市場的全面開工。

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貿易百貨股 搶賺中國財

作者: 李麗滿 | 中時電子報 – 2014年2月3日 上午5:50

工商時報【李麗滿】

貿易百貨類股去年漲幅17%,純正中概零售題材的F族包括F-金麗、F-淘帝等均是百元以上新軍,且隨著中國城鎮化腳步題材受青睞,特別是「單獨二胎」議題仍將在春季持續炒熱,麗嬰房等童裝通路備受矚目。而擁中國電商商機的F-台南與貿易零售掛帥的特力,均揚言中國要在今年起獲利,挹注成長力道強勁,股價有機會往上飆升。

去年包括麗嬰房、F-台南等均因大陸市場開店成本高,屬於練功期,整個體質調整後,今年起邁入回收獲利期。另外,像麗嬰房、F-台南、F-東凌等均強化電商為重點,成為未來一年的最大題材。

特力 再出發 啟動併購年

特力集團(2908)總裁何湯雄指出,2014年是特力「再出發」的一年,除了兩岸零售再展店8~12家,也是啟動併購年,目前鎖定3~5個標的,涵蓋貿易業與零售業,預期最快上半年即可明朗化。

特力集團旗下貿易、零售在2013年創佳績,估約合併營收360億元,每股獲利約1.2~1.3元,至於今年在新展店挹注下,可望全年營收上看400億元。

特力零售在大陸據點目前有33家,累計有20家店獲利,預期今年再展店6~8家。

麗嬰房 受惠大陸單獨二胎

麗嬰房(2911)受惠單獨二胎化助益,股價推升空間大,加上中國大陸去年積極進行體質調整,虧損店結束工程大致完成,今年可望重回獲利。

麗嬰房目前在大陸約有1,600多家直營與加盟店,其中加盟店占三分之一,近年因大陸工資及店租成本大幅上揚,致營運效率下降,今年第一季會推出檢視後的加盟修改制度,以因應未來展店需求,而直營店部分則加速原既有店獲利。

麗嬰房指出,今年電商業績有2~3倍成長,但電商在麗嬰房銷售占比相當低,未來會有很大成長空間,尤其在單獨二胎化,除了電商網購市場擴大,整體嬰幼童用品與服裝,皆有極大銷售空間。

台南 全力衝刺電子商務

F-台南受惠兩岸電子商務發展,今年營運展望佳,股價已在年初挺進票面價;F-台南是台南企業自營服飾品牌與通路子公司,今年將朝衝刺商品提升、電子商務發展與VIP客戶經營等3大策略發展,有信心擺脫過去虧損低潮開始賺錢。

F-台南湯尼威爾總經理王子云強調,大陸網購市場大爆發,Tony Jeans去年的網購業績至少倍數成長,在擴大網購平台至台灣與東南亞地區前提下,今年營收上看1億人民幣,成長動能非常強勁。

F-台南在國際服飾品牌與大陸國內品牌的雙挾殺之下,2013年前三季營收為18.75億元,年衰退達23.85%,今年整體管理機制優化,合理化成本與物流委由第三方經營等三管齊下,可望降低營運成本,再加上電商網購積極發展,有機會轉虧為盈。

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麗嬰房 馬年要重回獲利

作者: 記者李麗滿╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月27日 上午5:30

工商時報【記者李麗滿╱台北報導】

麗嬰房 (2911) 繼今年中國大陸店面全面整頓後,明年加盟體系亦將於Q1推出全新管理制度,以健全全套管理措施,有助大陸既有店獲利回升;法人估,在「單獨二胎」政策即將於馬年啟動實施,加上全套配套管理,有利降低營業成本下,明年麗嬰房可望重回獲利。

麗嬰房受惠單獨二胎化助益,股價連漲,昨日再度拉升至23元、小漲0.22%。麗嬰房日前在外資法說時表示,中國大陸全年均在進行體質調整,致全年恐虧損;目前營運調整近尾聲,在2013年營運最低潮已過,明年可望重回獲利。麗嬰房目前在大陸約有1,600多家直營與加盟店,其中加盟店占三分之一,近年因大陸工資及店租成本大幅上揚,致營運效率下降。明年首季會推出檢視後的加盟修改制度,以因應未來展店需求,而直營店部分則加速原既有店的獲利。

而全大陸掀風潮的電子商務市場,麗嬰房指出,今年電商業績有2-3倍成長,但電商在麗嬰房銷售占比相當低,明年還是會有更大成長,尤其在單獨二胎化,除了電商網購市場擴大,整體嬰幼童用品與服裝皆有很大銷售空間。麗嬰房前三季轉虧,稅後淨損7,422萬元,每股淨損0.66元。法人估第四季可望挑戰單季轉盈,2013年每股稅後淨損約在0.3~0.4元。

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「單獨二胎」將啟動 添麗嬰房成長動能 股價創9個月新高

作者: 鉅亨網記者王以慧 台北 | 鉅亨網 – 2013年11月18日 上午10:29

大陸即將實施「單獨二胎」政策,允許一方是獨生子女的夫婦生育2個孩子,專家分析,政策最快今年底可以啟動,明年有望看到3分之1省份實施,消息持續激勵相關個股走揚,麗嬰房(2011-TW)以漲停開出,股價來到24.65元創9個月來新高,盤中漲幅在4.5%上震盪,F-東凌(2924-TW)也漲超過半根停板。

中國政府於三中全會後決議進一步鬆綁實施33年的一胎化政策,將生育政策由現有的「雙獨二胎」(父母皆為獨生子女可生二胎)放寬至「單獨二胎」(父母之中有一人為獨生子女可生二胎)。

大陸國家衛生計生委主任王培安說明,實施這項政策不設統一時間表,而是由各省區市依當地實際狀況訂定時間,但時間不宜隔得太長。專家認為,最快有望年底啟動。

市場預期,未來5-10年內大陸將出現新一波嬰兒潮,每年大陸有望增加100萬以上的新生兒,對於相關產業包括嬰幼食品、用品和保健醫療等都是利多。

麗嬰房今年以來受制中國整體零售市場買氣疲弱,人事費用、租金成本等攀升,再加上促銷導至毛利率下滑,部分門市關店也使費用增加,已連2季呈現虧損,第3季稅後淨損6236萬元,每股虧損0.3元,累計前三季虧損1.39億元,每股累虧0.66元,全年恐怕創2003年以來首次虧損。

國內法人指出,麗嬰房陸續關閉街邊店,積極轉向百貨商場,策略調整已進入尾聲,營運有望現轉機,儘管今年全年難轉盈,但第四季轉盈的機會不低,在店質調整和促銷庫存壓力將告一段落下,且明年可望需求轉強,有機會恢復成長動能。

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麗嬰房 周漲幅逾3%

作者: 李麗滿 | 中時電子報 – 2013年11月17日 上午5:30

工商時報【李麗滿】

麗嬰房(2911)受惠大陸全面實施人口紅利政策利多,月內股價谷底反彈逾1成,上周五收盤23.05元,上漲3.13%,周漲幅亦逾3%。

法人分析,麗嬰房今年店舖體質調整,虧損店至少關近200家,加上新開店舖,目前大陸還有1,650家,存貨進一步解決後,明年獲利可望加速回補。

麗嬰房今年前3季淨損壓低至近1.3億元,每股稅後淨損0.66元,其中最大問題還是在於存貨去化,造成毛利下挫2%。法人分析,明年麗嬰房毛利有望逐月回復,加上大陸人口政策利多,營收與獲利一定朝正向成長。

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麗嬰房 明年獲利看升

作者: 李麗滿 | 中時電子報 – 2013年11月10日 上午5:30

工商時報【李麗滿】

麗嬰房(2911)受惠中國大陸可望全面實施「單獨二胎」人口紅利政策利多,近月股價上漲逾1成,上周五收22.6元,雖較前周小挫,但外資、自營商等法人仍看好新生人口消費題材多有捧場,法人估,今年店舖體質調整期後,「最壞時期已過」,明年獲利可望加速回升。

麗嬰房自去年起調整大陸店舖體質,緊縮、關閉不賺錢店面,今年前3季淨損壓低至近1.3億元,每股稅後淨損0.66元。法人分析,關閉店舖相對打掉虧損,加上持續開展大型購物中心店中店,成本得以逐季降低,有利明年獲利正向成長。

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麗嬰房 拓展大陸據點

作者: 李麗滿 | 中時電子報 – 2013年11月3日 上午5:30

工商時報【李麗滿】

麗嬰房(2911)受惠中共十八屆三中全會後可望全面實施「單獨二胎」人口紅利政策利多,單周股價漲近3%,收22.75元;法人估,政策利多題材有助麗嬰房在中國經營據點業績擴大,加上今年店舖體質調整期後,明年獲利可望加速回升。

麗嬰房自去年起調整中國店舖體質,緊縮關閉不賺錢的店面,因今年第二季營運轉虧,也使得上半年仍處於虧損狀況,法人分析,麗嬰房今年總體家數會持續緊縮,但相對打掉虧損,加上今、明年持續開展大型購物中心店中店,經營成本得以逐季降低,有利明年獲利可望正向成長。

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熱門股-麗嬰房 受惠陸政策利多

作者: 李麗滿 | 中時電子報 – 2013年10月30日 上午5:30

工商時報【李麗滿】

麗嬰房(2911)受惠下月中國十八屆三中全會後可望實施「單獨二胎」人口紅利政策利多,昨日股價氣勢如虹,收23.4元漲停,成交量逾5千張,合計連三個月股價漲30%,法人估,政策利多題材有助麗嬰房在中國近1800個經營據點業績擴大。

麗嬰房自去年調整中國店舖體質,關閉不賺錢店面,因今年第二季營運轉虧,使得上半年仍處於虧損,法人分析,麗嬰房今年家數會持續緊縮,但相對打掉虧損,且持續開展大型購物中心店舖,經營成本逐季降低,明年獲利可望正向成長。

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